現状の流動性指標から見る今後の見通し はこれでござるの巻
こんばんは。
ご訪問いただきまして誠にありがとうございます。
本を読みながら寝てしまったら、顔に文字が写った桜塚でございます。
鏡で見ましたが、読めそうで読めません。（←おバカ）
日ごろよりランキングにご協力頂きましてありがとうございます。
さて、
今日のお題は現状の流動性指標から見る今後の見通しです。
まずは、現状を把握しましょう。
1～12ヶ月 ドルライボー
LIBOR in US Dollars
http://www.economagic.com/libor.htm#US
3ヶ月 米国債
13-WEEK TREASURY BILL (WCB)
http://finance.yahoo.com/q?s=^IRX
TEDスプレッド
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=.TEDSP:IND
3ヶ月ライボー - OISスプレッド
3 MO LIBOR - OIS SPREAD
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=.LOIS3:IND
マネーサプライ ウィキ
http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%9E%E3%83%8D%E3%83%BC%E3%82%B5%E3%83%97%E3%83%A9%E3%82%A4
米マネタリーベース AMBSL
http://research.stlouisfed.org/fred2/series/AMBSL?cid=124
米マネーサプライ Ｍ１
ｈttp://research.stlouisfed.org/fred2/series/CURRENCY?cid=25
米マネーサプライ Ｍ２
http://research.stlouisfed.org/fred2/series/M2?cid=29
貨幣乗数＝M1/MB（マネタリーベース）
http://research.stlouisfed.org/fred2/series/MULT
FRB バランスシートチャート
Credit Easing Policy Tools （クリープランド連邦準備銀行）
http://www.clevelandfed.org/research/data/credit_easing/index.cfm
↓
【項目が英語でワカンネー方へ】新世紀のビックブラザーへさま ＦＲＢのバランスシート（資産サイド）
http://members3.jcom.home.ne.jp/takaaki.mitsuhashi/data_27.html#FRBBS
★アチキの考察
ドルライボーが全体的に下げています。
テッドスプレッド＆3ヶ月ライボー - OISスプレッドが、大きく下降トレンドに入りました。
欧州から発せられた金融危機（プチ）は、収まりつつあり銀行間流動性は大きく改善しています。
マネーサプライ面から見ると、
FRBが償還されたMBSで、国債（１０年物迄）を買うという発表があり、
実質で横ばいです。
既に相当量の供給がなされているので、
貸し出しで回り出せば急改善されますが、その動きは見えません。
量は十分にあるので、M1＆M2共に緩慢に増えてはいます。
銀行からの流動性（資金）の行方ですが、
明らかに国債です。
FRBが償還されたらその分は買うと言っているのだから、
今買っておけば確実に儲かります。（ドル建てでは。）
アメリカも確実に日本と同じ道を辿りつつありますねぇ。
見ていて引っかかったのですが、
５年米国債に異常が起こっています。
リーマンショック後にパニック的なリスク回避で、
一時的に国債に資金が集中しましたね。
これは異常事態でした。
その後、パニックは収まり、国債から資金がリスク資産へと戻ってきました。
ところが、２０１０年５月を境として、
資金が国債へと大きく流れ出し始めたのです。
今回は、流動性不足によるパニック的回避（金融危機）ではありません。
現状でも、銀行間融資に異常は見られませんし。
今の５年金利１．４％は、リーマンショックの金融危機と同レベルです。
特に異常もないのに、異常事態です。
ブレークイーブンインフレ率を見てください。
これは、市場がつけるインフレ期待率なのですが、これも同じく５月から下がってきています。
つまり、市場の総意として、 インフレにならない＝デフレになる を見込んでいることになります。
日本がはまった流動性の罠です。
そしてデフレ不況スパイラルに、今度は米国がはまるんですねぇ。
むろん、日本も巻き込まれますけども。
そうであれば、デフレ不況に突入してしまうことになりますので、
投資家が不安にかられ株価のブレが大きくなってきています。
（確信が持てず、その場の材料に一喜一憂する状態ですね。不安定な状態だと言えます。）
株式市場は、どうするか決めかねている様に見えますね。
デフレなのに上に行くというのはありえないですから、横ばいか下にですけども。
猿でも分かるデフレスパイラル ↓
→ 雇用ない → 物買えない → 物が売れないから値下げ、儲からないから首切り → （最初に戻って好きなだけ繰り返し）
つまり、雇用がないのが出発点なんですよ。
株式市場が、雇用増減に敏感に反応するのはその為です。
雇用が減ってるということは、すでにスパイラルの入り口に立っているに等しいです。
雇用の実態を探ってみるでござる の巻で、
比較のために、国税調査員減少分を除いて説明しましたね。
また、株式市場では、民間の数字がどれだけ増えたかばかり気にしていました。
だけども、
消費に影響を与えるのは、雇用の総数増減ですよ。（当然、賃金増減などの重要補正もありますが）
政府部門で一時的だから、首になっても消費が減らないなんてなことはありません。
しかも、
国税調査員の６５万人は、確実に首になるんですよ。
しかも、これって技能とか何も要らない仕事ですから、
これだけの就職激戦状態では、再就職も・・・・・・・ちょっとアレな塩梅。
ということは、今の雇用保険需給者数に６５万人のボトムアップが入るわけで。
UPDATE1: 米新規失業保険申請件数は50万件と予想外に増加、9カ月ぶり高水準
10/08/19 23:24
［ワシントン １９日 ロイター］ 米労働省が１９日発表した１４日までの週の新規
失業保険週間申請件数は、前週比１万２０００件増の５０万件と予想外に増加し、前年
１１月中旬以来９カ月ぶりの高水準となった。
ロイターがまとめたアナリスト予想では４７万６０００件に減少するとみられていた。
前週分は、前回発表の４８万４０００件から４８万８０００件に修正された。
４週間移動平均は８０００件増の４８万２５００件と、１２月初旬以来の高水準となっ
た。
同統計の発表を受けドルが主要通貨に対し下落。米株式市場は下落して始まったほか、
米国債価格が下げ幅を縮小した。
労働省当局者は、発表内容に特別な要因はみられないとした。今回のデータには来月初
旬に発表される８月米雇用統計の調査対象週が含まれる。
三菱東京ＵＦＪ銀行（ニューヨーク）の首席金融エコノミスト、クリス・ラプキー氏は
「テクニカル的な要因が複数あるほか、季節的な要因がデータを若干押し上げているよう
に思われる。ただ、申請件数のこれまでの傾向を踏まえると、米経済は８月に行き詰った
ように思える」と述べた。
７日までの週の受給総数は１万３０００人減の４４７万８０００人。前週分は４４５万
人から４４９万人に上方修正された。アナリスト予想は４５０万人だった。
受給者比率は変わらずの３．５％。
ＰＮＣフィナンシャル・サービシズ（ピッツバーグ）のシニアエコノミスト、ロバート・
ダイ氏は「受給総数の減少は心強い兆候」とし、労働市場は期待する水準に至っていない
もののすべてが悪いニュースでもない、と述べた。
詳細は以下の通り。
（失業保険・Rは修正値）
日付までの週 申請件数 ４週間移動平均 受給総数 受給者比率（％）
08/14/10 500,000 482,500 N/A N/A
08/07/10 488,000-R 474,500-R 4,478,000 3.5
07/31/10 482,000 459,250 4,491,000-R 3.5
07/24/10 460,000 453,250 4,570,000 3.6
07/17/10 468,000 457,000 4,568,000 3.6
07/10/10 427,000 454,750 4,484,000 3.5
07/03/10 458,000 467,000 4,710,000 3.7
06/26/10 475,000 467,250 4,434,000 3.5
エコノミスト予想
申請件数: 476,000
受給総数: 4.500 mln
予想外というより、当然こうなるという気もします。
減ってきてる受給者総数も押し上げられるのではないですかねぇ？
現状４５０万そこそこ＋６５万なんですが。（多分、最後まで粘る）
わざわざ無視するには、ちょっと大きいよねぇって思いますよね。
デフレの処方箋としては、今となっては政府の景気対策しか手がありません。
幸い、国債も低金利ですしね。
オバマが大規模追加経済対策を打って来るようなら、
株価は持ち直します。
ですが、議会が邪魔してろくに打てないでしょう。
G２０でも、財政再建で合意していましたし。
そこら辺の足元も見透かして、国債に資金流入が起こっているのだと思います。
（政府が、無制限に景気対策を打てば国債は当然値下がりしますから）
面白いと思ったら気持ち玉を付けて下さいね♪
また、更新の元気の元になりますのでポチっとお願いします щ(ﾟωﾟ*щ) ｶﾓｰﾝ
↓
この世の中に、取替えが一切効かないものがひとつだけあります。
それは、あなた自身です。
仕事が出来なかろうが、人付き合いが下手くそだろうが、勉強が出来なかろうが、そんなことは関係ありません。
あなたは、存在するだけでかけがえのない人です。
自分で自分をいじめないでください。
愛してあげてください。
何故なら、あなたはそのままで愛されるに値する人だからです。
まず、一番好かれなきゃいけない相手は、両親や、友達や、結婚相手や、子供や、その他大勢なんかじゃなく、あなた自身なんです。
失敗してもいいじゃないですか。
失敗すると、すぐに自分を責めてしまいますね。周りの人も一緒になって責めるかもしれません。
そうしたら、自分の味方が誰もいなくなっちゃいます。
余りにかわいそうじゃないですか。
失敗したにせよ、その時の自分はベストを尽くして精一杯に頑張ったんです。
せめて、自分だけは、よく頑張ったね！！って褒めてあげましょうよ。
何かしらのアクションを勇気を振り絞って起こす事は、それだけで十分に褒められるに値するものなんですよ。
あなたやあなたのご家族、ご友人ほかたくさんの人に幸運の女神が微笑みますように。
すでに幸せはあなたの手の中にあります。
気付いてあげてね。
(´∀｀*)ﾉｼ またね～
ご訪問いただきまして誠にありがとうございます。
本を読みながら寝てしまったら、顔に文字が写った桜塚でございます。
鏡で見ましたが、読めそうで読めません。（←おバカ）
日ごろよりランキングにご協力頂きましてありがとうございます。
さて、
今日のお題は現状の流動性指標から見る今後の見通しです。
まずは、現状を把握しましょう。
1～12ヶ月 ドルライボー
LIBOR in US Dollars
http://www.economagic.com/libor.htm#US
3ヶ月 米国債
13-WEEK TREASURY BILL (WCB)
http://finance.yahoo.com/q?s=^IRX
TEDスプレッド
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=.TEDSP:IND
3ヶ月ライボー - OISスプレッド
3 MO LIBOR - OIS SPREAD
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=.LOIS3:IND
マネーサプライ ウィキ
http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%9E%E3%83%8D%E3%83%BC%E3%82%B5%E3%83%97%E3%83%A9%E3%82%A4
米マネタリーベース AMBSL
http://research.stlouisfed.org/fred2/series/AMBSL?cid=124
米マネーサプライ Ｍ１
ｈttp://research.stlouisfed.org/fred2/series/CURRENCY?cid=25
米マネーサプライ Ｍ２
http://research.stlouisfed.org/fred2/series/M2?cid=29
貨幣乗数＝M1/MB（マネタリーベース）
http://research.stlouisfed.org/fred2/series/MULT
FRB バランスシートチャート
Credit Easing Policy Tools （クリープランド連邦準備銀行）
http://www.clevelandfed.org/research/data/credit_easing/index.cfm
↓
【項目が英語でワカンネー方へ】新世紀のビックブラザーへさま ＦＲＢのバランスシート（資産サイド）
http://members3.jcom.home.ne.jp/takaaki.mitsuhashi/data_27.html#FRBBS
★アチキの考察
ドルライボーが全体的に下げています。
テッドスプレッド＆3ヶ月ライボー - OISスプレッドが、大きく下降トレンドに入りました。
欧州から発せられた金融危機（プチ）は、収まりつつあり銀行間流動性は大きく改善しています。
マネーサプライ面から見ると、
FRBが償還されたMBSで、国債（１０年物迄）を買うという発表があり、
実質で横ばいです。
既に相当量の供給がなされているので、
貸し出しで回り出せば急改善されますが、その動きは見えません。
量は十分にあるので、M1＆M2共に緩慢に増えてはいます。
銀行からの流動性（資金）の行方ですが、
明らかに国債です。
FRBが償還されたらその分は買うと言っているのだから、
今買っておけば確実に儲かります。（ドル建てでは。）
アメリカも確実に日本と同じ道を辿りつつありますねぇ。
見ていて引っかかったのですが、
５年米国債に異常が起こっています。
リーマンショック後にパニック的なリスク回避で、
一時的に国債に資金が集中しましたね。
これは異常事態でした。
その後、パニックは収まり、国債から資金がリスク資産へと戻ってきました。
ところが、２０１０年５月を境として、
資金が国債へと大きく流れ出し始めたのです。
今回は、流動性不足によるパニック的回避（金融危機）ではありません。
現状でも、銀行間融資に異常は見られませんし。
今の５年金利１．４％は、リーマンショックの金融危機と同レベルです。
特に異常もないのに、異常事態です。
ブレークイーブンインフレ率を見てください。
これは、市場がつけるインフレ期待率なのですが、これも同じく５月から下がってきています。
つまり、市場の総意として、 インフレにならない＝デフレになる を見込んでいることになります。
日本がはまった流動性の罠です。
そしてデフレ不況スパイラルに、今度は米国がはまるんですねぇ。
むろん、日本も巻き込まれますけども。
そうであれば、デフレ不況に突入してしまうことになりますので、
投資家が不安にかられ株価のブレが大きくなってきています。
（確信が持てず、その場の材料に一喜一憂する状態ですね。不安定な状態だと言えます。）
株式市場は、どうするか決めかねている様に見えますね。
デフレなのに上に行くというのはありえないですから、横ばいか下にですけども。
猿でも分かるデフレスパイラル ↓
→ 雇用ない → 物買えない → 物が売れないから値下げ、儲からないから首切り → （最初に戻って好きなだけ繰り返し）
つまり、雇用がないのが出発点なんですよ。
株式市場が、雇用増減に敏感に反応するのはその為です。
雇用が減ってるということは、すでにスパイラルの入り口に立っているに等しいです。
雇用の実態を探ってみるでござる の巻で、
比較のために、国税調査員減少分を除いて説明しましたね。
また、株式市場では、民間の数字がどれだけ増えたかばかり気にしていました。
だけども、
消費に影響を与えるのは、雇用の総数増減ですよ。（当然、賃金増減などの重要補正もありますが）
政府部門で一時的だから、首になっても消費が減らないなんてなことはありません。
しかも、
国税調査員の６５万人は、確実に首になるんですよ。
しかも、これって技能とか何も要らない仕事ですから、
これだけの就職激戦状態では、再就職も・・・・・・・ちょっとアレな塩梅。
ということは、今の雇用保険需給者数に６５万人のボトムアップが入るわけで。
UPDATE1: 米新規失業保険申請件数は50万件と予想外に増加、9カ月ぶり高水準
10/08/19 23:24
［ワシントン １９日 ロイター］ 米労働省が１９日発表した１４日までの週の新規
失業保険週間申請件数は、前週比１万２０００件増の５０万件と予想外に増加し、前年
１１月中旬以来９カ月ぶりの高水準となった。
ロイターがまとめたアナリスト予想では４７万６０００件に減少するとみられていた。
前週分は、前回発表の４８万４０００件から４８万８０００件に修正された。
４週間移動平均は８０００件増の４８万２５００件と、１２月初旬以来の高水準となっ
た。
同統計の発表を受けドルが主要通貨に対し下落。米株式市場は下落して始まったほか、
米国債価格が下げ幅を縮小した。
労働省当局者は、発表内容に特別な要因はみられないとした。今回のデータには来月初
旬に発表される８月米雇用統計の調査対象週が含まれる。
三菱東京ＵＦＪ銀行（ニューヨーク）の首席金融エコノミスト、クリス・ラプキー氏は
「テクニカル的な要因が複数あるほか、季節的な要因がデータを若干押し上げているよう
に思われる。ただ、申請件数のこれまでの傾向を踏まえると、米経済は８月に行き詰った
ように思える」と述べた。
７日までの週の受給総数は１万３０００人減の４４７万８０００人。前週分は４４５万
人から４４９万人に上方修正された。アナリスト予想は４５０万人だった。
受給者比率は変わらずの３．５％。
ＰＮＣフィナンシャル・サービシズ（ピッツバーグ）のシニアエコノミスト、ロバート・
ダイ氏は「受給総数の減少は心強い兆候」とし、労働市場は期待する水準に至っていない
もののすべてが悪いニュースでもない、と述べた。
詳細は以下の通り。
（失業保険・Rは修正値）
日付までの週 申請件数 ４週間移動平均 受給総数 受給者比率（％）
08/14/10 500,000 482,500 N/A N/A
08/07/10 488,000-R 474,500-R 4,478,000 3.5
07/31/10 482,000 459,250 4,491,000-R 3.5
07/24/10 460,000 453,250 4,570,000 3.6
07/17/10 468,000 457,000 4,568,000 3.6
07/10/10 427,000 454,750 4,484,000 3.5
07/03/10 458,000 467,000 4,710,000 3.7
06/26/10 475,000 467,250 4,434,000 3.5
エコノミスト予想
申請件数: 476,000
受給総数: 4.500 mln
予想外というより、当然こうなるという気もします。
減ってきてる受給者総数も押し上げられるのではないですかねぇ？
現状４５０万そこそこ＋６５万なんですが。（多分、最後まで粘る）
わざわざ無視するには、ちょっと大きいよねぇって思いますよね。
デフレの処方箋としては、今となっては政府の景気対策しか手がありません。
幸い、国債も低金利ですしね。
オバマが大規模追加経済対策を打って来るようなら、
株価は持ち直します。
ですが、議会が邪魔してろくに打てないでしょう。
G２０でも、財政再建で合意していましたし。
そこら辺の足元も見透かして、国債に資金流入が起こっているのだと思います。
（政府が、無制限に景気対策を打てば国債は当然値下がりしますから）
面白いと思ったら気持ち玉を付けて下さいね♪
また、更新の元気の元になりますのでポチっとお願いします щ(ﾟωﾟ*щ) ｶﾓｰﾝ
↓
この世の中に、取替えが一切効かないものがひとつだけあります。
それは、あなた自身です。
仕事が出来なかろうが、人付き合いが下手くそだろうが、勉強が出来なかろうが、そんなことは関係ありません。
あなたは、存在するだけでかけがえのない人です。
自分で自分をいじめないでください。
愛してあげてください。
何故なら、あなたはそのままで愛されるに値する人だからです。
まず、一番好かれなきゃいけない相手は、両親や、友達や、結婚相手や、子供や、その他大勢なんかじゃなく、あなた自身なんです。
失敗してもいいじゃないですか。
失敗すると、すぐに自分を責めてしまいますね。周りの人も一緒になって責めるかもしれません。
そうしたら、自分の味方が誰もいなくなっちゃいます。
余りにかわいそうじゃないですか。
失敗したにせよ、その時の自分はベストを尽くして精一杯に頑張ったんです。
せめて、自分だけは、よく頑張ったね！！って褒めてあげましょうよ。
何かしらのアクションを勇気を振り絞って起こす事は、それだけで十分に褒められるに値するものなんですよ。
あなたやあなたのご家族、ご友人ほかたくさんの人に幸運の女神が微笑みますように。
すでに幸せはあなたの手の中にあります。
気付いてあげてね。
(´∀｀*)ﾉｼ またね～
この記事へのコメント
いえいえ、心から感謝致しておりまする。
今後の見通しということで、ゴジラ様から無断で画像を頂きました。
http://blog-imgs-32.fc2.com/g/o/j/gojira1218/aug172010_1_convert_20100818235345.jpg
1983～1984年以降は偽りの「株高」だったのでしょうか？|彡ｻｯ
（アメリカ経済ニュースBlog 様）
http://uskeizai.com/article/160232296.html
|彡ｻｯ
毎日 日替わりでの寺銭稼ぎは勘弁してほしいですよん
すっかり為替マンになってしまいました・・・
もぐらたたきﾄﾝﾄﾝ